近日，港交所官网显示，在线音频平台喜马拉雅更新了招股书文件，这已经是它第三次递交IPO招股书。2021年4月，喜马拉雅就曾向美股递交招股书，随后却主动撤销，并在同年9月改战港交所。

2022年4月13日，上海兰迪律师事务所合伙人方旭律师接受搜狐网采访，针对作为中国最大在线音频平台的喜马拉雅并不顺遂的上市之路进行了深入浅出的专业解读。

方旭律师表示，2020年1月，作为“长音频第一股”的荔枝抢先登录纳斯达克，但其商业模式并不被资本市场看好，随后股价大跌。喜马拉雅诞生于在线音频风口，与荔枝在商业模式上基本相似，荔枝在资本市场遇冷，成为喜马拉雅第一次主动撤回上市申请的重要动因。方律师指出，“喜马拉雅最初选择去美国上市，主要是出于全球主流资本市场纳斯达克比较容易接受新的商业模式，可能会给出一个比较高的估值，但随着类似商业模式的荔枝市值的大幅下跌，再选择美国就不再明智。”

采访中，方旭律师认为喜马拉雅第二次提交的招股书被港交所退回，主要是因为其上市财务数据不符合港交所的要求。方律师进一步分析表示，“港交所上市要求营收、现金流或盈利等达到一定标准，达到联交所上市标准之一就可以上市。比如盈利这块，企业三年至少要达到8000万港币。以喜马拉雅来说，它的盈利是不符合的，一直在亏损，但喜马拉雅营收这块的数据是没问题的，去年营收58亿元，所以它只能参考另外一个标准看能不能上。”

在方律师看来，上市一方面可以募集资金，另一方面还会更方便企业融资。上市之后股权会有一个比较公允的价值，方便公司或股东股权质押融资借款。对喜马拉雅而言，虽然此次转战香港并不能改变其流血上市的本质，但上市依然是目前情况下最好的选择，一旦成功，至少可以获得片刻的喘息。